HAFix – Hauck & Aufhäuser Familienindex

Seit dem 1. November 2007 publiziert Hauck & Aufhäuser Privatbankiers vier neue Aktienindizes, die das bislang wenig beachtete, nichtsdestotrotz sehr gut performende Segment der Aktiengesellschaften mit einem privaten Großaktionär abdecken. Als selbst von persönlich haftenden Gesellschaftern geführtes Unternehmen fühlt sich Hauck & Aufhäuser diesem Segment besonders verbunden. Deshalb hat das Bankhaus eine deutsche und eine europäische Indexvariante konzipiert, die vom Kooperationspartner Baader Bank AG jeweils als Kurs- und Performanceindizes berechnet und über die Börse München veröffentlicht werden.

Entscheidendes Auswahlkriterium für die Indexaufnahme ist neben Marktkapitalisierung und Aktienliquidität ein privater Großaktionär, der zumindest eine Sperrminorität besitzt und über die Gremien der Gesellschaft Einfluss auf die strategische Ausrichtung des Unternehmens nimmt. Die Rückrechnung dieser Indizes bis zum Jahr 1992 hat gezeigt, dass alle Indexvarianten der HAFix-Familie ihre Pendants ganz erheblich outperformen konnten. Die Gründe hierfür erscheinen vielfältig. Sie liegen besonders in der längerfristigen Strategieausrichtung familiengeführter Unternehmen, ihrer größeren Konzentration auf die eigenen Wettbewerbsvorteile, aber auch in der konsequenteren Revision von Fehlentscheidungen. Da diese Gründe fortbestehen dürften, scheint es wenig Anlass zu geben, an der Fortsetzung dieser Outperformance zu zweifeln.

Die deutsche Variante HAFixD umfasst 20 Werte, die europäische Version HAFixE
30 Werte. Die Titel werden jeweils auf Vierteljahresbasis gleichgewichtet, um nicht in die Höhe der Marktkapitalisierung zu investieren, sondern in die Idee der Überlegenheit inhaberkontrollierter Aktiengesellschaften gegenüber fremdmanagergesteuerter Unternehmer.

Um dem privaten wie dem institutionellen Anleger die Möglichkeit zu geben, in dieses attraktive Segment zu investieren, hat die Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH den H&A Lux Unternehmerfonds aufgelegt (ISIN LU0294540942).